С 2014-го года в ассортименте страховщиков появились новинки  — полисы накопительного и инвестиционного страхования жизни. Это как бы тоже страховка, но с оговорками. 

Вот что интересно — на этом можно заработать. Как действуют эти гибридные страховки, какой доход реально приносят и могут ли быть интересны инвесторам? Вот про это и поговорим в статье. 

Сперва разберёмся, что такое ИСЖ и НСЖ 

Накопительное страхование жизни (НСЖ) и инвестиционное (ИСЖ) — два совершенно разных продукта. Они различаются так же, как банковский счет и брокерский счет. И решают две разные проблемы. 

Полис накопительного страхования жизни — это смесь банковского счета и страховки. Покупая такой полис, клиент должен решить, какую сумму хочет накопить за определенный срок: например, ₽1 000 000 за 3 года. После этого делает взносы каждый месяц, которые идут частично в страховой фонд, частично на накопительный счет НСЖ под процент. 

Зачем для такой задачи вообще НСЖ, если с ней прекрасно справится обычный банковский вклад? Да, но не во всех случаях. Что будет если человек откроет вклад, начнет копить, скажем, на покупку квартиры для своей семьи, и вдруг неожиданно умрёт?

Банк вернет семье накопленное и ни рублем больше. А если эти накопления будут в рамках НСЖ? Семья получит полную выплату по контракту, включая и те деньги, которые человек хотел, но не успел накопить — в рамках страховой выплаты. Таким образом НСЖ гарантирует, что сумма, указанная в контракте, поступит получателю страховки — то есть семье — в любом случае.

А теперь про ИСЖ.

Полис инвестиционного страхования жизни — это куда более сложный инструмент. И его-то как раз причисляют к инструментам инвестирования. По этому полису вам также гарантируют выплаты при наступлении страхового случая, но не всей суммы в контакте, а выкупной суммы + инвестиционной части, которая к тому моменту успела сформироваться.

Как она формируется? За счет того, что часть денег из ИСЖ, страховая компания вкладывает в финансовые активы: акции, облигации, фонды и т.д. В этом схема с ИСЖ чем-то похожа на стратегию доверительного управления брокерским счетом. Только в этой стратегии гораздо больше нюансов и подводных камней, которые должен хорошо понимать инвестор.

ИСЖ: как это работает

Полис ИСЖ можно купить на срок от 3 до 10 лет. Продавцы полисов обещают по ИСЖ прекрасную инвестиционную доходность — аж до 20% годовых без лишних действий с вашей стороны. Отличное предложение? Да, если не считать, что ИСЖ относится как раз к тем инструментам инвестирования, в которых очень много приписок мелким почерком.

Начнем с того, что сумма, которую вы вложите в ИСЖ, будет разбита на несколько частей.

  1. Комиссия. Часть суммы полиса ИСЖ с первого дня идет на комиссию страховщику и агенту, который полис продал. Причем это очень нескромная сумма. Банк-агент легко может получить 10–15%, и еще до 5% сверху сама страховая компания. Такая комиссия уже снижает доходность полиса.
  1. Резервный фонд. Примерно 1% стоимости полиса страховщик отправит по прямому назначению — в страховой резервный фонд. Деньги из этого фонда расходуются на выплаты при наступлении страховых случаев. 
  1. Гарантийная часть. Обычно это около 70-80% оставшейся суммы. Ее страховая компания вкладывает в надежные активы с предсказуемой доходностью  —  вклады, ОФЗ, крупные корпоративные облигации. Срок полиса ИСЖ 3-10 лет. За это время деньги приносят страховой компании стабильный доход, который позволит вернуть вам сумму не меньшую, чем вы вложили в полис. Даже если с другими инвестициями выйдет облом.
  1. Инвестиционная часть. Оставшиеся 20-30% денег страховая вкладывает в рискованные активы — акции, валюту, фонды. А иногда даже во фьючерсы и опционы. Расчет идет на дополнительную доходность, часть которой страховщик оставит себе, а часть выплатит клиенту.

Но и на этом нюансы не заканчиваются. В случае с ИСЖ вам нужно обратить внимание еще на 3 цифры:

  1. Пропорция гарантийной и инвестиционной частей. Она прописана в договоре. Чем выше доля инвестиционной части, тем более рискованная стратегия и ниже ваш коэффициент участия в доходе.
  2. Коэффициентом участия. Это доля инвестдохода, которую вы получите по итогу. Размер КУ зависит от пропорции и типа инструментов в инвестиционной программе полиса. Например, для программы с иностранными облигаций КУ будет выше, чем для программы с иностранными акциями IT-компаний.
  3. Выкупная сумма. Деньги, которые вы получите, если вернете полис ИСЖ досрочно. Если посмотреть на таблицу выкупных сумм, вы увидите, что они часто меньше взносов, а в некоторых случаях вообще могут быть равны нулю.

Чтобы распутать эту сложновыдуманную схему, давайте рассмотрим ее на цифрах. Допустим, вы вложили ₽2 млн в 5-летний полис ИСЖ с коэффициентом участия 80%. Из этих денег 15% сразу пошло на комиссию банка и страховой, 1% отправили в резервный фонд. На счете осталось:   ₽2 000 000 × 84% = ₽1 680 000.

Из них ₽1,3 млн пошло на гарантийную часть, а ₽ 0,38 млн на рисковые инвестиции. За 5 лет средняя доходность инвестиций составила 10% годовых. Прибыль от инвестиционной части за 5 лет полиса оказалась равна: 380 000×0,1×5 =₽190 000. 

С выбранным коэффициентом участия 80% вы получите в итоге: 2 000 000 + 190 000 × 0,8 = ₽2 152 000. Итоговая доходность за 5 лет по ИСЖ: 7,6%. Или в пересчете на годовую доходность 1,52%. И это, кстати, еще хороший расклад. При плохом через 5 лет вы получите назад 2 000 000 рублей и ничего не заработаете.

Можно ли на этом заработать

Программы ИСЖ в рекламных заявлениях продавцов выглядит многообещающе. Вот примеры названий инвестиционных программ, которые предлагают с ИСЖ крупные игроки страхования:

А вы знали, что на страховании жизни можно заработать инвестору?

Здесь много крутых названий: Медицина будущего, новые технологии, Азиатский опцион, Глобальная экономика и другие. Человека, далекого от инвестиций, который пришел купить страховку, такие названия завораживают. А в дополнение к ним идет еще и таблица с выкупными суммами, которые кружат голову.

А вы знали, что на страховании жизни можно заработать инвестору?

Что видит человек в этой таблице? Возможность получить почти в 1,5 раза больше денег через 10 лет. А что на самом деле в ней написано? То, что через 10 лет вам могут вернуть ту же самую сумму. А все предыдущие года, если вы захотите расторгнуть договор досрочно, меньше, чем вы внесли.

Доходность любого инвестиционного инструмента познается не на рекламных обещаниях, а на практике. Полисы ИСЖ продают с 2014 года. Спустя 5 лет на конец 2019 года картина оказалась следующая

  • Закрыто 56 000 3-х летних полисов и 23 000 пятилетних;
  • Продолжает действовать 1 300 000 полисов;
  • 50% закрытых полисов показали доходность менее 1% годовых;
  • 40% полисов показали доходность от 1-5% годовых;
  • 10% полисов показали доходность 5-7% годовых.

В плане продаж ИСЖ, они росли до конца  2018 года. Затем ввели стандарты продаж таких полисов и заставили страховщиков озвучивать все условия, включая комиссии, не гарантированную доходность и другие приписки мелким почерком.

Начиная с 2019 года продажи ИСЖ упали на треть. Покупатели поняли основной подвох этой схемы: в ИСЖ по факту все риски и доходы от инвестиций забирает на себя страховая. 

Если инвестпрограмма приносит плюс, держателю полиса достается только небольшая часть дохода. Если программа сработала в минус, его покроют в счет дохода от гарантийной части. Но в итоге 3-5-10 лет деньги как будто и не работали.

Так как же заработать на ИСЖ? Как ни странно самый ощутимый заработок в этом случае может принести налоговый вычет, который действует для 5-летних полисов ИСЖ. Максимальный вычет будет рассчитываться с суммы 120 000 рублей, даже есть вы вложили в полис больше. Таким образом можно получить 120 000 × 13% = 15 600 р. в год. 

Какие преимущества и недостатки есть у ИСЖ

У полисов ИСЖ плюсов не так много, но они есть.

Невысокий порог входа. В большинстве страховых компаний вы можете вложить в ИСЖ от 100 тысяч рублей. Таким образом, если у вас есть свободные ₽120 тыс., вполне выгодно вложить эту сумму в ИСЖ и с учетом вычета получить на них доходность 15%. 

Защита капитала. Сейчас почти все страховые предлагают ИСЖ с так называемой защитой капитала. Это значит, что при любой ситуации на бирже вам вернут не меньше, чем вы вложили. Как это происходит, уже обсудили. Заработать может и не получится, но и с формальными убытками вы не останетесь. Если не считать убытком инфляцию за 3-10 лет действия полиса

Защита имущества. А вот это более реальная выгода и даже лазейка в законе для некоторых жизненных ситуаций. Деньги, который у вас хранятся на ИСЖ, не считаются вашим имуществом: их нельзя конфисковать, арестовать, взыскать по суду или поделить при разводе. Так что если вам грозит что-то из перечисленного и нужно спрятать лишние деньги, ИСЖ неплохой способ это сделать.

Адресат на выбор. Договор по ИСЖ может быть заключен в пользу любого лица, которое получит деньги при наступлении страхового случая. Можете оставить деньги кому угодно — хоть в благотворительный фонд, хоть любовнице. В случае преждевременной смерти держателя полиса, адресат получит деньги не дожидаясь вступления родственников в наследство.

Минусов у ИСЖ значительно больше и они более весомые:

Большая комиссия. Комиссионное вознаграждение банков-агентов и самой страховой  доходит до 15%. Это огромная комиссия. За счет такой огромной комиссии банки полюбили включать полисы ИСЖ в свои собственные банковские продукты — инвестиционные вклады.

Черный ящик инвестиций. Доверительное управление в инвестициях — не новость. Но любой брокер или фонд, который берет деньги на ДУ, раскрывает информацию, куда они идут и что с ними получается. 

Страховщики этого не делают: структура активов, в которых вложены деньги — как черный ящик. Она чаще всего известна только страховщику и недоступна в открытых источниках. О том, что будут делать с вашими деньгами вы в лучшем случае можете узнать в личном кабинете после покупки ИСЖ. В худшем — узнать при закрытии полиса, когда вам озвучат доходность.

Связанность средств. До окончания полиса вы 100% не сможете вернуть деньги в полном объеме. В таблице выкупных сумм видно, сколько потеряете, если закроете полис через год, два и т.д. Минимальные потери составят 10%, максимальные у каждой страховой компании свои. 

Риск банкротства. Защита капитала, которую презентует страховая компания — не то же самое, что государственная защита капитала на вкладах. Госпрограмма страхования вкладов не имеет отношения к ИСЖ. Если у страховой отзовут лицензию или она обанкротится, деньги вернуть не получится.

Риск обесценивания денег. Временной отрезок в 3-10 лет гарантирует, что на ваши деньги будет влиять инфляция. Самое большое разочарование от ИСЖ ждет инвесторов, которые через 3-10 лет получают формально ту же сумму, которая фактически обесценилась и на 15-50%. 

Сравним НСЖ, ИСЖ, и депозиты

ИСЖ и НСЖ относятся к консервативным безрисковым финансовым инструментам. К ним же относятся и банковские вклады. Сравним эти инструменты по основным параметрам:

А вы знали, что на страховании жизни можно заработать инвестору?

Вывод

Полис ИСЖ, несмотря на свое название —  это в первую очередь страховка и основные выгоды приносит при наступлении страхового случая. В плане инвестиционного инструмента выгоды от ИСЖ сомнительные — на рынке есть много более адекватных и выгодных альтернатив.