Сейчас над «Газпромом» нависает сразу несколько угроз. Но в долгосроке он может отыграться. В чём дело и какие есть перспективы — сейчас расскажу.

Без коронавируса не обошлось

К падению мировых цен на газ из-за пандемии добавилась тёплая зима. В результате у «Газпрома» снизились поставки в Европу, в СНГ и по России, что сказалось на результатах за 1-е полугодие:

  • Чистая прибыль обрушилась на 96%: ₽836 млрд → ₽32 млрд;
  • Выручка упала почти на треть — с ₽4,08 трлн до ₽2,9 трлн;
  • EBITDA просела на 55% (с ₽405 млрд до ₽181 млрд).

Что будет с погодой и короновирусом дальше — никто не знает.

Мировые события усугубляют расклад

Вот что сейчас угрожает бизнесу и акциям «Газпрома»:

  1. Санкции. «Северному потоку-2» грозят ограничения со стороны ЕС из-за отравления Навального.
  2. Проблемы с Турцией. Она заменяет наш газ более дешёвым сырьём из Азербайджана. К тому же, Турция нашла собственное месторождение газа и будет его разрабатывать.
  3. Хранилища в Европе переполнены. Значит, новый газ закачивать будет некуда.

Всё это привело к тому, что акции торгуются на исторических минимумах (₽174 за шт). Это притом, что когда «Газпром» вышел на биржу в 2006-м, его бумаги стоили ₽218. Как говорится: без комментариев…

Увидим ли мы рост акций

Среднесрочно их будет «штормить» из стороны в сторону по причинам выше. Но на долгий срок (от 3-5 лет) акции «Газпрома» интересны:

  • Компания нашла крупного покупателя в лице Китая и планирует построить газопровод «Сила Сибири-2»;
  • Газ будет востребован в перспективе — им заменяют менее экологичные виды топлива;
  • К тому же, это неплохая дивидендная история (средняя доходность за последние 3 года около 7%). В будущем планируют наращивать выплаты.

Отдельно хочу выделить ещё один повод для оптимизма. По оценкам, бумаги «Газпрома» должны стоить дороже в 1,5-2 раза, чем стоят сейчас, что намекает на рост акций в долгосроке.