С 24 по 26 февраля мы наблюдали следующую картину:
- Индекс S&P500, который отслеживает динамику более 500 крупнейших компаний США, просел на 2,9%, ($3926 → $3811).
- Технологический индекс NASDAQ снизился на 3% ($13593 → $13192).
- Индекс «Мосбиржи» к концу недели просел на 2%, (₽3419 → ₽3369).
То есть большинство акций, входящих в эти индексы, упали. Прошли выходные, а значит, можно спокойно разобраться в произошедшем. Самое главное — попытаться понять, повторится ли падение рынка в будущем.
Почему рынок США просел
Главная причина — инвесторы ждут повышения ключевой ставки ФРС и роста инфляции, поэтому выходят из акций. Они ставят на то, что экономика США начнёт восстанавливаться. Люди будут активнее покупать товары и услуги, цены пойдут вверх, инфляция ускорится.
ФРС США может остановить стимулирование экономики и повысить ключевую ставку. Да вот только рост рынка, который длится с марта 2020, подпитывается денежными вливаниями и прочими мерами стимулирования. Если эти меры уменьшатся или вовсе прекратятся, то начнутся распродажи. Причём достаточно одних намёков.
Инвесторы могут зафиксировать прибыль и уйти в облигации. И это уже происходит. Например, доходность 10-летней казначейской облигации США дошла до 1,6% на прошлой неделе. При том, что:
- Инфляция в США сейчас на уровне 1,4% годовых.
- Средняя дивидендная доходность по рынку США — 1,5%.
Значит, впервые с начала эпидемии казначейские бумаги приносят положительную доходность. Это и послужило причиной обвала рынка США на прошлой неделе, который рикошетом попал по нам.
Что же делать инвестору?
Рынок будет чутко реагировать на любые, даже самые призрачные намёки о повышении ставки. Если ФРС США её действительно повысит, то для инвесторов это будет означать одно: «банкет заканчивается». Начнутся распродажи. Сильнее всех пострадают акции IT-компаний — они больше всех росли во время пандемии.
Если вы уже регулярно инвестируете на долгий срок, то переживать нечего. Можно подбирать «просевшие» компании, если вы уверены в их росте в будущем. Если только планируете начать инвестировать, то сейчас акции лучше не покупать, а обратить внимание на среднесрочные облигации или на крайний случай — фонды по типу ETF.