На выходных произошло важное событие — йеменские повстанцы совершили крупнейшую за 10 лет атаку на нефтяные объекты Саудовской Аравии с помощью дронов.

Saudi Aramco, которая подверглась нападению, сократила добычу нефти на 50%.

Делюсь с вами экспертным мнением Олега Абелева

Атака запустит целую цепь событий, которая может сильно изменить нефтяной рынок в мире

  1. Цена нефти выросла на 10%
  2. Резервные мощности Саудовской Аравии находятся под угрозой новых атак. Этот факт придется всем учитывать в цене нефти. Особенно регионам, которые рассчитывали на эту нефть
  3. Саудовская Аравия разрывается: с одной стороны хочет наращивать добычу, с другой — покончить с повстанцами.

Нужно ли срочно пользоваться моментом?

Появляются призывы покупать акции российских нефтяников. Основание: они выиграют от повышения цены на нефть. Это очень поверхностный взгляд. Да, сначала так и произойдет.

Но…

Выручка большинства нефтяных компаний зависит от цены нефти и курса рубля. При этом курс рубля влияет на выручку сразу: результат виден в финансовом отчете. А вот цену нефти нужно еще зафиксировать в контрактах на поставку, которые заключаются не каждый день. И контракт, чаще всего, состоит из сложных формул, которые сглаживают резкие скачки цены нефти

Курс рубля зависит от цены нефти. Чем она выше — чем крепче рубль. Сразу после атаки рубль укрепился: 65,20 → 64,10

В долгосроке мы получаем такую ситуацию — чем крепче рубль, тем экспортные доходы будут меньше, потому что экспортер всегда заинтересован в слабой валюте своей страны.

Если рубль будет укрепляться, доходы компаний начнут снижаться.

От такой ситуации выиграют 2 категории нефтяных компаний:

  1. Ориентированы на внутренний рынок, где курс рубля влияет меньше. Например, Татнефть и Башнефть.
  2. С большой степенью нефтепереработки, а не просто продают сырую нефть. Например, Лукойл.

Акции этих 3 компаний можно рассмотреть для покупки в свой портфель на долгосрок