Главный российский добытчик алмазов отчитался за 2-й квартал этого года. Результаты превзошли самые мрачные прогнозы:

  1. Выручка упала на 83%: ₽61,2 млрд → ₽10,4 млрд;
  2. EBITDA (прибыль до уплаты налогов и других обязательных платежей) обвалилась на 99% (!!!) с ₽100 млрд до ₽0,1 млрд;
  3. Компания потратила больше, чем заработала. Итоговый результат: -₽30,2 млрд.

Наконец, «АЛРОСА» отказалась выплачивать дивиденды за 1-е полугодие 2020-го года… Почему так вышло, и что будет с акциями? Поделюсь своими соображениями.

Во всём виноват коронавирус

У «АЛРОСЫ» сейчас проблемы с продажами — основные покупатели, США и Индия, бросили все силы на борьбу с последствиями кризиса, поэтому им сейчас не до алмазов.

В итоге продавать алмазы некому, склады заполняются, а прекратить добычу невозможно по техническим причинам. Чтобы это исправить, руководство решило частично сократить производство.

Это помогло снизить потери и избежать переполнения складов, хотя, и не решило проблему, как мы видим из отчёта. Инвесторов это насторожило, но тут появилась надежда…

Государство поможет. За наши деньги

По слухам, «АЛРОСА» провернёт сделку с «Гохраном» — это государственный фонд драгоценных камней и металлов. Точная информация будет в октябре, а пока некоторые источники говорят о том, что будет примерно так:

  • «Гохран» за счёт бюджета купит у «АЛРОСА» алмазов на сумму от $0,5 до $1 млрд;
  • Сделку разобьют на 3 части: в конце этого года, в начале 2021-го и во втором квартале 2021-го.

Это позитивный сигнал для акций: уже с первой части сделки «АЛРОСА» сможет «залатать дыры» в своих финансах и лучше переждать низкий спрос на алмазы. К тому же, у неё останется часть денег на будущие дивиденды.

Как лучше поступить с акциями

По мере восстановления экономик США и Индии продажи алмазов «АЛРОСА», по идеи, должны расти. В этом случае акции, которые с начала года упали на 21% (₽85 до ₽67), могут начать дорожать.

Поэтому мой совет:

  • Кто уже купил их и держит — продолжайте держать дальше.
  • Кто думает прикупить на снижении — готовьтесь держать акции от года и больше.

От полного обвала акций «АЛРОСА» подстрахует государство — оно не даст обанкротиться компании, которая добывает 95% алмазов в России.