Что такое фьючерс

Каждый из вас слышал про фьючерсы. Чаще всего о нем говорят в контексте цены на нефть. Именно цена нефти волнует всех в нашей стране. Но знаете ли вы, что такое фьючерс?

Представим овощной рынок, чтобы было проще для понимания. Есть продавец картошки и он торгует ею 12 месяцев в году. В течении года цена картошки сильно меняется. Летом цена наименьшая и составляет 10 рублей. А зимой цена поднимается до 30 рублей. Летом вы приехали на рынок и договорились купить 10 мешков картошки по 10 рублей. Но договорились с одним условием — за картошкой приедете зимой. Взамен взяли у продавца бумагу, в которой он подтверждает, что вы купили 10 мешков и приедете за ними позже.

Поздравляю, вы стали обладателем фьючерса на картошку. Фьючерс — это обязательство поставки чего-либо в будущем.

Конечно этот пример очень упрощенный.

Фьючерс — это финансовый инструмент, которым вы можете торговать на бирже. Как акциями или облигациями.

У всех фьючерсов есть дата поставки. Это называется дата экспирации.

Типы фьючерсов

  1. Поставочный. На дату экспирации продавец обязуется поставить вам покупаемый актив. То есть происходит обмен фьючерса на актив.
  2. Расчетный. На дату экспирации происходит только денежный расчет. Вы получаете разницу между ценой покупки и ценой стоимости актива.

Большая часть фьючерсов на рынке является расчетными

На что можно купить фьючерс:

  • Товары. Например нефть, золото, серебро и т.д.
  • Акции
  • Фондовый индекс
  • Валюты

Все фьючерсы торгуются на специальных торговых площадках — срочных секциях фондовых, товарных или валютных бирж. В России, к примеру, на Московской бирже есть срочный рынок, где торгуются фьючерсы.

Существуют фьючерсы на погоду. Они важны для некоторых стран. Позволяют уменьшить риски в сельском хозяйстве, в случае неурожая. Фьючерс на погоду выступает страховочным элементом

Гарантийное обеспечение

Одним из плюсов торговли фьючерсами является гарантийное обеспечение или ГО. Эта сумма, которой необходимо обладать, чтобы приобрести фьючерс. ГО может составлять от 5% до 25% от стоимости фьючерса. Как правило, ГО составляет около 10-15%.

Например. Вы хотите приобрести 100 акций Газпрома. 1 акция стоит 133 рубля.

Покупая 100 акций вам необходимо 13300 рублей.

Покупая фьючерс на 100 акций вам необходимо 1860 рублей. Только размер ГО

Таким образом, во фьючерс “зашито” кредитное плечо. Если цена акций повысится до 151 рубля, то вы получите прибыль примерно 1800 рублей (151-133)*10=1800 — т.е. удвоите свою сумму. Однако, будьте осторожны! Если цена акции снизится всего лишь на 13.5% до 115 рублей, вы полностью потеряете ваше гарантийное обеспечение.

Клиринг

Покупая акцию вы становитесь её обладателем. И не важно сколько она стоит прямо сейчас. Важно только то, за какую сумму вы её продадите.

Покупая фьючерс, сумма на вашем счету будет меняться каждый день. Это называется клирингом.

Если стоимость акции увеличилась, и фьючерс прибавил в цене — вам на счет придут дополнительные средства.

Если стоимость фьючерса уменьшилась — у вас со счета спишутся дополнительные средства.

На российской бирже клиринг происходит 2 раза в день:

  • 14:00 — 14:05
  • 18:45 — 19:00

Если цена фьючерса резко уменьшится и у вас на счету не будет хватать средств — позиция по фьючерсу будет принудительно закрыта брокером и зафиксирован убыток. Это называется маржин колл (margin call).

Мое мнение по фьючерсам

Фьючерсы больше подходят для трейдеров, не для инвесторов. За счет “вшитого” кредитного плеча и клирингу это хороший инструмент для торговли на короткие дистанции.

Если у вас план держать акции год и больше, то фьючерсы вам не подойдут.

Кроме того торговля фьючерсами происходит на срочном рынке. Некоторые брокеры берут дополнительные комиссии за торговлю на срочном рынке. Я так попал на комиссию в 2000 рублей у своего брокера. Все обошлось, но осадок остался.

Как инвестор вы должны знать, что такое фьючерс. В своем портфеле я его не держу и вам советую очень осторожно подходить к этому инструменту.