Что ждёт инвесторов в 2022 году
Заглядывать в будущее — дело неблагодарное, особенно в такое непростое время. Но есть несколько трендов, по которым мы можем предположить, что будет дальше.
Начнём с основных рисков:
- Разгон инфляции. Большинство стран для поддержки своих экономик печатали деньги и понижали ключевые ставки. Это привело к росту цен. И теперь приходится приостанавливать вливания, чтобы снизить инфляцию.
В 2022-м остановка печатного станка может ударить по компаниям, выросшим на «лёгких» деньгах.
- Банкротство китайских застройщиков. История с Evergrande ещё не закончилась. Что там будет с выплатой долгов, и как это отразится на китайской и мировой экономике — непонятно.
- Очередные локдауны. Новые штаммы «короны» могут привести к повторным изоляциям стран. Что, в свою очередь, ударит по нефти, отдельным компаниям и целым отраслям.
«Всё пропало?»
Нет, есть и положительные моменты:
- Жду сильный сезон отчётности в США. В 3-м квартале 75% компаний сообщили, что получили выручку больше, чем прогнозировали. В начале 2022 года они будут отчитываться за 4-й квартал и весь год и, скорее всего, снова покажут мощные результаты. Это хорошо для рынка.
- Инвесторы привыкают к высоким ставкам. ФРС США выключит печатный станок и за три раза повысит ключевую ставку. Все ждали обвалов после таких новостей, но в итоге рынок отреагировал спокойно.
И главное: всегда есть кто-то, кто в плюсе, поэтому паниковать не надо. В 2022 мир будет бороться с инфляцией и повышать ключевые ставки. Это ударит в первую очередь по «плохим» компаниям, которые набрали долгов в пандемию.
Поэтому в 2022-м году я бы выбирал акции стоимости, то есть компании со «вкусными» мультипликаторами. Например, «Русал» и «Распадская» в РФ и Johnson & Johnson и AT&T в США. Считаю, что такого рода компании будут себя чувствовать лучше остальных.
