Девальвация: что это такое, почему происходит обесценивание денег, что об этом нужно знать инвестору

Девальвация — это слово, знакомое каждому кто пережил 1990-е годы. Дефолт, произошедший в 1998 году, так или иначе затронул каждую семью в России. Но можно ли использовать девальвацию с выгодой? Есть ли признаки, по которым можно определить падение валюты и подготовится к будущим изменениям? 

Расскажем подробнее о том, что такое девальвация, в чем ее преимущества и недостатки, как она влияет на экономику и что о ней важно знать инвестору.

Что значит девальвация

Под девальвацией понимают обесценивание национальной валюты к денежным единицам прочих стран. До второй половины прошлого века государства привязывали стоимость своих денег к золоту. Деньги обесценивались, когда их золотое обеспечение снижалось.

Сейчас понятие «девальвация» применяется, если имеют в виду обесценивание курса национальной валюты к резервным. Так называют стабильные денежные единицы, которые используются другими государствами как резерв. Наиболее распространенные из них — доллар США, евро. Если происходит снижение стоимости рубля, это означает снижение его курса к указанным валютам. Центральный банк регулирует валютный курс путем регулирования спроса и предложения резервных валют на рынке.

Девальвируя собственную валюту, государство регулирует экономику. Например, при обесценивании рубля растет доход от экспорта. При этом импорт дорожает, отчего люди приобретают больше отечественных товаров.

Причины девальвации:

• падение ВВП;
• снижение кредитного портфеля банков;
• экономическая нестабильность;
• падение выручки от экспорта.

В условиях плавающего валютного курса стоимость валюты официально не определена. Она может обесцениваться или дорожать. Центробанк может лишь сглаживать колебания курса с помощью валютных интервенций (специальных операций для воздействия на внешнюю стоимость национальной валюты). При плавающем курсе девальвация — это результат изменения цены отечественной валюты под влиянием рыночных механизмов.

Отличие от инфляции

В отличие от девальвации, инфляция — это падение покупательской способности денег на внутреннем рынке. Простыми словами: при девальвации растет стоимость доллара в пункте обмена, а при инфляции — растет цена молока в магазине.

Инфляция связана с обесцениванием отечественной валюты. Так, например, государство наполняет свой бюджет путем продажи сырья. В определенное время бюджет испытывает нехватку денег. Для увеличения поступления средств проводится девальвация. Но из-за роста стоимости импорта повышаются цены отечественных производителей. Так растет инфляция, которая приводит к падению уровня жизни. Чтобы покрыть дефицит бюджета, государство проводит новый виток девальвации.

Виды девальвации

Процесс обесценивания денег может быть открытым и скрытым.

Во время открытой девальвации государство официально снижает стоимость. При этом обесцененные деньги обмениваются на новые, но уже с более низким курсом. Это явление планируется, оно предсказуемо. Государство работает над компенсацией отрицательных последствий снижения курса денег.

Преимущества открытой девальвации:

• изъятие «лишних» денег»;
• обмен валюты на более ликвидную;
• повышение спроса;
• активное замещение импорта;
• повышение конкурентоспособности экспорта.

При скрытой девальвации происходит постепенное снижение курса валюты. При скрытом обесценивании денег активно расходуют золотовалютные резервы. При этом происходит отток инвестиций, уровень жизни становится хуже. Государство никак не комментирует и не заявляет открыто об изменении стоимости денег. Но может изменять законодательство для того, чтобы уменьшить негативные последствия.

При скрытой девальвации рубля власти пытаются ограничить рост цен на товары, пользующиеся повышенным спросом. Частично рост цен удается компенсировать наличием конкурентоспособных товаров на внутреннем рынке.

Примеры

Один из примеров открытой девальвации — денежная реформа в СССР в 1961 г. Рубли меняли на новые в соотношении 10 старых к одному новому. При этом изменился валютный курс. До реформы доллар стоил 4 рубля, а после реформы — 90 копеек. Так правительство СССР обесценило деньги в 2,25 раза.

В 1998 г. произошло резкое обесценивание рубля из-за объявленного Россией дефолта. Причина дефолта — неспособность российского правительства выполнять взятые на себя обязательства по выплатам долга по государственным краткосрочным облигациям. Что такое девальвация рубля, ощутил на себе каждый житель России, так как его курс повысился в 4 раза.

В 2015 году Украина перешла на плавающий валютный курс и режим таргетирования инфляции. При этом произошла девальвация гривны. Ее обесценивание — это не последствия принятия нормативных актов либо денежной реформы, а результат соотношения спроса и предложения валюты под воздействием рыночных механизмов.

Плюсы и минусы

К положительным сторонам девальвации можно отнести:

• Повышение доходов от экспорта, ведь валюта, заработанная на продаже товаров и услуг за границу, стоит дороже.
• Улучшение платежного баланса.
• Сохранение золотовалютных резервов.
• Рост стоимости импорта идет на пользу отечественным производителям.

К минусам относят:

• Снижение депозитного портфеля. Население стремится заработать на растущем курсе валюты.
• Повышение цен на продукцию компаний, которые закупают сырье или оборудование за границей. 
• Падение доходов граждан. Государство использует девальвацию. Это приводит к тому, что люди скупают валюту на фоне ее роста, при этом растут цены на товары, которые импортируются из-за границы или производятся с использованием импортного сырья. Страна перестает справляться с поддержанием уровня жизни людей. Приходится снова использовать девальвацию. Это девальвационно-инфляционная спираль. Ее раскручивание приводит к снижению покупательской способности денежной единицы.
• Потеря доверия к национальной валюте.
• Разрушение финансового сектора экономики.
• Сокращение величины выплат и пособий;
• Спад покупательской активности потребителей.

Последствия

Обесценивание денег — это не экономическое бедствие. Государство использует девальвацию для регулирования процессов, происходящих в экономике.

Влияние на материальное положение людей

Обесценивание валюты повышает цены на импорт. Это приводит к повышению расходов домохозяйств. Вклады в национальной валюте обесцениваются, что приводит к ажиотажному снятию денег с депозитов. Из-за раскручивания инфляционной спирали материальное положение населения еще больше ухудшается.

Покупательная способность зарплат, пенсий, пособий в национальной валюте также сокращается, что приводит к падению уровня жизни.

Растут цены на недвижимость, поскольку население пытается вложить свои сбережения в «твердые» объекты инвестирования.

Влияние на развитие бизнеса

При девальвации условия для ведения бизнеса изменяются. В России законодательно устанавливаются денежные расчеты только в рублях. Следовательно расходы на ведение бизнеса при сотрудничестве с зарубежными партнерами зависят от валютного курса и могут резко увеличиваться. Однако бизнес легко приспосабливается к переменчивым экономическим условиям.

Ключевые направления для улучшения положения бизнеса:

• Кредитование. Процентные ставки незначительны в сравнении с риском снижения прибыли из-за высокой стоимости материалов.
• Инвестирование в драгметаллы, электронику.
• Хранение свободных денег в валюте государства, с которым ведется сотрудничество.
• Повышение эффективности вложения средств в развитие бизнеса.

Меры для повышения устойчивости бизнеса:

• сотрудничество с агентами, которые согласны работать по фиксированным ценам;
• переход на отечественных поставщиков;
• переориентация логистики.

Кто выигрывает от девальвации в России

Отчасти при девальвации правительство стимулирует развитие отечественных производителей, поэтому они остаются в выигрыше от обесценивания рубля. Из-за роста стоимости валюты снижается давление импорта на российские компании, работающие на внутренний рынок и на экспорт. Заметно снижается присутствие на рынке зарубежных товаров и услуг.

При девальвации выигрывают держатели вкладов в иностранной валюте. Если есть такой вклад, то можно не переживать.

От девальвации выигрывает и бюджет России — госдолг в национальной валюте, а она обесценивается, доходы — в иностранной валюте, а она растет.

Однако в девальвационный период остается риск дефицита или массовых банкротств компаний. Задача правительства в такой ситуации — стабилизировать обстановку в стране.

Как сохранить свои сбережения и заработать на девальвации

Самое главное — сохранять спокойствие. Не стоит поддаваться общей панике и принимать необдуманные решения. Лучше следить за ситуацией и корректировать стратегию в соответствии с изменениями. 

При девальвации не стоит пытаться отыграть на стоимости курса валют. Не нужно бездумно скупать растущую в цене валюту. Лучше диверсифицировать сбережения — разделить средства и оставить часть в национальной валюте, купить доллары, евро, драгоценные металлы и акции. Если какая-то часть принесет убытки, остальные — помогут их компенсировать или даже заработать.

При покупке ценных бумаг нужно рассмотреть два варианта: акции компаний экспортеров (они начнут расти и можно на этом заработать) или акции компаний, котировки которых упали. Второй вариант более рискованный, но может оказаться более прибыльным в долгосрочной перспективе.

Драгоценные металлы — защитный актив в нестабильной ситуации. Стоит купить золото или акции золотодобывающих компаний.

Заключение

У обесценивания национальной валюты есть положительные и отрицательные стороны. К положительным относят увеличение конкурентоспособности отечественного производителя и улучшение платежного баланса страны. К отрицательным — падение доверия к национальной валюте, снижение уровня жизни населения. Но даже на девальвации можно заработать, если правильно оценивать ситуацию и грамотно инвестировать.