Ещё одно IPO на «Мосбирже». Участвуем?

Henderson проведёт IPO на «Мосбирже» уже 2 ноября. Сегодня компания объявила ценовой диапазон размещения — от ₽600 до 675 за акцию. Общий размер IPO может составить ₽3,63 млрд с free-float в районе 15%. 

Что за компания вообще? Это сеть мужской одежды. За 30 лет Henderson прошёл путь от дистрибьютора одежды сторонних брендов до собственного бренда. 

Сейчас компания самостоятельно разрабатывает дизайн коллекций, ищет поставщиков тканей и заказывает пошив на фабриках. Распространяет одежду через свою сеть магазинов и доставке на дом, а также в онлайн-ритейле. 

Идея инвестировать в Henderson не лишена смысла и фундаментала

Причина проста: Henderson зарабатывает как в среднем ценовом диапазоне, так и в премиум. Именно в этих сегментах с рынка ушли основные конкуренты с подобным качеством. 

Henderson может занять эту нишу. Да и прогнозы в отрасли неплохие: по данным INFOLine, оборот розничной торговли в 2023–2025 годах будет расти двузначными темпами, обгоняя инфляцию.

В «Тинькофф» пишут, что последние два года выручка Henderson в среднем росла на 35% в год. Рентабельность по EBITDA в прошлом году достигла 38,8%. 

Пока точно не могу сказать, что это плохая идея; вполне имеет место. Так что мой вердикт: рассмотреть Henderson для участия в IPO или покупке на вторичке — можно.