Все компании берут деньги в долг. Не стоит этого бояться, когда вы выбираете, куда вложиться. Важно только найти компанию, которая сможет платить по долгам.
В статье поговорим про мультипликатор «чистый долг/EBITDA», который помогает определить надёжность компании. Заодно разберёмся, что такое EBITDA, чистый долг и как их рассчитать.
Что такое чистый долг?
Это сумма всех задолженностей компании за вычетом денег и инвестиций, которые можно использовать для погашения долгов.
Не перепутайте с совокупным долгом! Он показывает только сумму задолженности компании. Совокупный долг — не объективный, т.к. у компании могут быть ресурсы для его погашения.
Рассмотрим разницу между совокупным и чистым долгом на примере:
- Женя должен Диме ₽100, а Оле — ₽30.
- Ещё у Жени есть заначка в ₽70.
- Совокупный долг Жени ₽130, а чистый ₽60 (₽130 — ₽70), ведь Женя может пустить заначку на погашение долгов.
Зная чистый долг, мы лучше понимаем обстановку с задолженностью компании. Поэтому ориентируемся на него.
Что такое EBITDA?
Это прибыль компании до вычета процентов по долгам, налогов и других обязательных платежей. EBITDA более точно отображает финансовое состояние компании, чем просто «чистая прибыль».
Как рассчитать мультипликатор?
Формула мультипликатора простая: делим чистый долг компании на EBITDA.
Пример:
- Допустим, у Газпрома чистых долгов на ₽3 млрд.
- EBITDA равен ₽1 млрд.
- Делим первый показатель на второй и получаем 3.
Значение мультипликатора «чистый долг/EBITDA» зависит от сектора, где работает компания. Средний допустимый показатель мультипликатора равен 3–4. Если при расчетах получилось больше, стоит насторожиться: компания рискует не справиться с долгом.
Обратите внимание: рассчитать EBITDA придется самостоятельно. Это неофициальный показатель, его нет в отчётности компании.
Команда «Лимон на чай» подготовила инструкцию, где найти данные для расчета EBITDA. Сохраняйте, чтобы не потерять.