Акции роста — это бумаги, которые растут быстрее рынка. Компании роста не платят дивиденды, а прибыль тратят на захват рынка. Такие акции покупают с прицелом на будущее. Классический пример: Tesla, Nvidia и AMD.
Акции стоимости — недооценённые бумаги с устоявшимся бизнесом. Компании стоимости платят дивиденды, а с прибылью у них всё в порядке. Но стоят они дешевле конкурентов. Акции стоимости редко растут и падают стремительно. Например, это компании AT&T, ExxonMobil и «Распадская».
Почему 2021 может стать годом акций стоимости
Причина — среди них много компаний из циклических секторов. Например, металлурги, авиаперевозчики, гостиницы и автопроизводители. Такие компании называют циклическими, потому что они следуют за экономикой:
— Экономика на подъёме — растут доходы и акции
— Экономика валится — падают доходы и акции
В 2020 мировая экономика просела, по расчётам МВФ, на 3,5%. Страны и компании закрывались на карантин, а нефть стоила дешёво. Это было ударом для акций стоимости с классическим бизнесом и спусковым крючком для акций роста.
А что сейчас? По подсчётам того же МВФ, в 2021 мировая экономика вырастет на 5,5%. Причины: карантин ослабевает, нефть стоит $63, а вакцинация идёт полным ходом.
Что интересно — идёт ротация денег
Инвесторы, заработавшие на акциях роста в 2020 году, переводят деньги в консервативные акции стоимости. Например, технологический индекс NASDAQ, в котором много акций роста, достиг отметки 14 025 пунктов 16 февраля 2021. После чего упал на 10%, до 12 609 пунктов. С тех пор NASDAQ не вернулся к своим максимумам.
А Dow Jones, по которому удобно отслеживать акции стоимости, растёт с ноября 2020 без существенных просадок. С начала года он вырос на 10%, с 30 606 до 33 800 пунктов.
На кого обратить внимание
Если вкладываться в акции стоимости, то я бы взял на заметку лидеров по дивидендной доходности. Например, эти компании.
— На российском рынке: «ФосАгро», ММК и МТС.
— На американском рынке: Chevron, ExxonMobil, AT&T, McDonald’s и AbbVie.
Но есть идея получше. Не ставить только на акции стоимости или роста. А разделить свой портфель между ними в пропорции 50 на 50.