Могут ли электросетевые компании спасти сбережения в кризис

С одной стороны да, ведь электричество нужно всем и всегда, и во время экономического спада тоже. Но в России есть сложности — электросетевые компании показывают плохие финансовые результаты даже в спокойное время из-за проблем в управлении.

Есть 3 компании, за которыми я наблюдаю: это Россети, ФСК и Ленэнерго. И они объявили дивиденды за 2019 год. К посту прикрепил все подробности, а сейчас предлагаю ознакомиться с моими мыслями, стоит ли покупать их акции:

1. Россети

Сама компания ничего не производит, а только владеет и управляет другими сетевыми компаниями. Объявили хорошие дивиденды в размере 10% по привилегированным и 6,8% по обыкновенным акциям.

Но есть 3 минуса:

• Дивидендная политика компании «недружественная» к инвестору: то вообще не платят, то платят только за 1 квартал, то обещают большие дивиденды и забывают про это.

• Акции ведут себя непресказуемо — кому понравится, когда его «обламывают» в выплатах.

• В прошлый кризис 2014-2015 не платили дивиденды

Если Россети примут внятную дивидендную политику, то акции могут вырасти. Но неизвестно, когда это будет и будет ли вообще.

Мой вердикт: покупка выглядит сомнительной, пока нет ясности в дивидендной политике. Если пересмотрят своё отношение к выплатам, то тогда подумаю о покупке.

2. ФСК

Это крупнейшая “дочка” Россетей, которая занимается передачей электроэнергии по магистралям.

Показывает стабильные финансовые результаты и благодаря этому наращивает дивиденды. Например, по итогам 2014 года заплатили по ₽0.0006 на акцию, а по итогам 2019 выплатят по ₽0,009 (+1400%). Итоговая доходность: 9,3%.

Если ФСК продолжит наращивать выплату дивидендов, то в долгосрок акции могут вырасти. Хороший знак — в кризис 2014-2015 платили инвесторам.

Мой вердикт: интересная компания, так как можно заработать на росте цены и дивидендах.

3. Ленэнерго

Ещё одна дочка Россетей и тоже занимается передачей электроэнергии по магистралям. Под дивиденды интересны привилегированные акции компании — по уставу на них должно направляться 10% чистой прибыли.

По итогам 2019 года заплатят по ₽13,62 на одну акцию. Доходность — 11%. Согласитесь, неплохо. Ещё один плюс: дивиденды платили и в кризис 2008-2009, и в кризис в 2014.

Мой вердикт: можно купить под дивиденды как возобновят торги — сейчас они приостановлены из-за реорганизации.

Вместо итога

Если говорить про покупку, то больше всего мне нравится ФСК — по акциям большие дивиденды и есть потенциал роста стоимости. Да и подкупает то, что платили инвесторам в прошлый кризис.

Но все же имейте ввиду — кризис только набирает обороты и многие компании могут отказываться от дивидендов, чтобы пережить сложные времена. Это же относится и к электросетевым компаниям.