Обзор ГК «Самолёт»: сильный отчёт и дивиденды
ГК «Самолёт» — крупнейший российский девелопер. Компания опубликовала отчёт за 1-е полугодие 2022 года. Поговорим, стоит ли покупать акции ГК «Самолёт»:
- Сильные результаты за 1-е полугодие 2022 года:
— Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 125%, до ₽18,3
— Чистая прибыль девелопера выросла в 1,7 раза, до ₽5,3 млрд.
— Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла рекордного для компании уровня 27,7%.
При этом чистый долг «Самолёта» отрицательный: денег у компании больше, чем всех обязательств.
- У «Самолёта» самый большой земельный банк. У компании земли в собственности (с учётом доли партнёров) 29 млн кв. м. Причём бОльшая часть земель находится в центре России, то есть там, где доходы людей выше.
- Единственный, кто может выплатить дивиденды среди девелоперов. Совет директоров ГК «Самолёт» рекомендовал выплатить дивиденды за 2-й квартал 2022 года в размере ₽2,5 млрд, или ₽41 на одну акцию.
- Помощь от государства. Правительство РФ оказывает поддержку строительному сектору. Например, ставку по льготной ипотеке власти снизили до 7%.
Теперь про риски
Есть вероятность, что сильные результаты ГК «Самолёт» и других застройщиков — разовая история. Весной 2022 года россиян ждал шок, на панике они скупали недвижимость в качестве надёжного способа сберечь деньги. И в следующих отчётных периодах финансовые результаты застройщиков могут быть не такими впечатляющими.
К тому же все девелоперы сильно зависят от ситуации в экономике, ипотеки и платежёспособности населения. Что ждёт нашу экономику в будущем — вопрос открытый.
Так что инвестору стоит подождать с покупкой акций ГК «Самолёт». Лучше дождаться отчёта за 2-е полугодие 2022 года, чтобы оценить перспективы компании.
