У меня в портфеле уже была эта компания. Сейчас решил посмотреть на нее вновь

Что мне нравится:

• с одной стороны, у Ростелекома финансовые показатели медленно, но верно улучшаются. В последние 3 года выручка растет: 297,4 → 305,3 → 320,2 млрд. руб.
Чистая прибыль тоже растет: 12,2 → 14,1 → 15 млрд. руб

• хорошая дивидендная политика. Компания заявляет, что будет платить минимум 5 рублей дивидендов в год. С 2018 года выплата идет 2 раза в год. По текущей цене за обыкновенную акцию див. доходность — 6,3%. По привилегированной акции див. доходность — 7,9%

• доступ к государственным тендерам. Ростелеком, как гос. компания, имеет преимущества. Например, обеспечивали видеонаблюдение в местах голосования 8 сентября

• Полный выкуп Теле2. В результате выручка Ростелекома увеличится до 450-500 млрд. рублей. Компания станет крупнейшей в секторе телекома.

Но вот что меня смущает:

• Сектор, в котором работает Ростелеком, уже насыщен: мобильная связь поделена, на рынке интернет-услуг приходиться конкурировать с частными компаниями, которые работают более эффективно. Выручка от телефонной связи (городские звонки) — медленно падает.

• Эффективность работы менеджмента и персонала оставляет желать лучшего. Явно проигрывают частным компаниям.

• После завершения сделки с Теле2 в состав акционеров войдет ВТБ с долей 17%. Как это повлияет на работу бизнеса — интересный вопрос

Что я думаю

Если покупать, то привилегированные акции с дивидендной доходностью 7,9%. Сделка с Теле2 может дать синергию: новые продукты, расширение рынка, рост финансовых показателей.

А что думаете вы? Напишите свое мнение в комментариях — купили бы купили акции Ростелекома?