Стал ли «Полиметалл» привлекательнее после переезда? Спойлер:

Добытчик драгоценных металлов «Полиметалл» успешно переехал с острова Джерси в Казахстан. В процессе переезда акции компании ушли с лондонской биржи (LSE). Ну и на «Мосбирже» пришлось приостановить торги. 

Однако сегодня акции «Полиметалл» стали доступны для покупки или продажи. Сами торги стартовали бодро: в начале торгов котировки выросли на 15%, но затем растеряли весь рост.

Вы спросите: «А стоит ли вообще покупать “Полиметалл”?». Ну как сказать ) Есть пара моментов, которые мне нравятся в этой истории. Например, недавний отчёт компании:

— Во втором квартале производство золота и серебра выросло на +22%, продажи на 26%, выручка на 34%.

— За первое полугодие производство золота и серебра выросло 3%, продажи на 23%, выручка на 25%. 

В целом, результаты хорошие. Да и купить акции «Полиметалла» — косвенно инвестировать в золото, которое традиционно защищает инвесторов во времена турбулёнтности. 

Но вот минусы перечеркивают плюсы… Ранее компания планировала разделить бизнес на российский и казахстанский. Сейчас же намерена продать российские активы за 6-9 месяцев. 

«Коммерсантъ» публиковал список претендентов на активы «Полиметалла»: «Полюс», УГМК, Селигдар и АЛРОСА. Но вскоре представители АЛРОСА и Полюса заявили, что сделкой не интересуются.

Непонятно, когда в итоге будет сделка, кто выкупит, по какой цене и как это скажется на «Полиметаллt». Всё-таки в 2022 году на российские активы приходилось 53% от EBITDA компании. 

И да: инвесторы не получат дивиденды) Вот цитата из пресс-релиза «Мосбиржи»:

«Учёт ценных бумаг депонентов на счетах НРД в иностранных учетных институтах на текущий момент остается без изменений и предполагает невозможность внешних переводов, получения выплат и/или участия в корпоративных событиях».

Поэтому нейтрально смотрю на «Полиметалл». Ожидал, что переезд позволит компании платить дивиденды. Но, похоже, руководству предстоит серьёзная юридическая работа, чтобы возобновить выплаты. 

Хотите инвестировать в золотодобытчиков? Тогда уж лучше рассмотрите акции «Полюса». Более предсказуемая история как по мне.