Многие компании сейчас переносят, снижают или отменяют дивиденды. Но не во всех странах одинаково:

  • В России таких историй 17;
  • В США — больше 200. Хуже было только в 2009 году.

Означает ли это, что российский рынок привлекательнее для инвестирования? Давайте разбираться.

Почему компании пересматривают решения по дивидендам

Всё дело в кризисе — его последствия сильно ударили по выручке компаний. И бизнесу может попросту не хватить денег для того, чтобы оставаться на плаву. Поэтому даже те, кто до 2020 стабильно платил инвесторам, сегодня вынуждены экономить на инвесторах. Например, Ford выплачивала дивиденды даже в кризис 2008, а сейчас отменила их.

В России ситуация выглядит спокойнее на первый взгляд — всего 17 компаний отменили или перенесли дивиденды. В то время как в США таких более 200.

Но это слабый аргумент в пользу покупки российских акций

Потому что в США просто больше компаний, чем в России: примерно 6500 vs 229. Так что правильнее сравнивать долю тех, кто ужал дивиденды, от общего числа (ниже смотрите наглядный график).

Выходит, что у нас процент даже больше американского. Поэтому я бы пока не спешил затариваться российскими акциями.

Да и вообще моё мнение про рынок РФ осталось прежним: считаю, что сейчас рано предпринимать какие-то действия. Ведь проблемы у всех, и многие российские компании сейчас нацелены на то, чтобы выжить в кризис. Так что число отказов или переносов дивидендов будет расти, что может привести к снижению стоимости акций.

Показательная история: вчера Сбербанк перенес решение по дивидендам на осень, и неизвестно, заплатят ли их вообще. Разумеется, для акций это негатив.

Так что стоит ли бежать и скупать российские бумаги прямо сейчас? Я для себя на этот вопрос ответил.