Представьте, на заводе есть 2 цеха:
- В первом цехе бумаги появляются, как заготовки;
- Потом поступают во второй, где шлифуются и распределяются.
Так вот на фондовом рынке принцип похожий — тут тоже есть 2 цеха, которые называются первичным и вторичным. Каждый со своими особенностями, но, по сути, для инвестора важен только вторичный.
Почему? Сейчас узнаете. Приготовьтесь — статья будет скучная, но про эту тему важно знать.
В чём разница между рынками
Условно говоря, первичным рынком называют то место, где бумага торгуется впервые. Это если вкратце.
Если подробнее: компания или государство решает выпустить ценную бумагу. Начинается длительная процедура подготовки, а затем и размещения. В результате чего ценная бумага попадает на первичный рынок — место, где она впервые торгуется.
Само размещение на первичный рынок бывает в двух формах:
- Частное. Это продажа ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов.
- Публичное. Это размещение ценных бумаг при их первичном выпуске путем продажи неограниченному числу инвесторов.
Обычно первыми покупателями ценных бумаг становятся банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, взаимные фонды и так далее.
Они могут оставить их у себя, чтобы получать дивиденды или купонный доход. Но могут и перепродать кому-то ещё.
Именно тут и начинается вторичный рынок, на котором происходит дальнейшее обращение ценных бумаг. Здесь инвесторы и трейдеры продают и покупают акции, облигации и другие ценные бумаги. Зарабатывают, получают дивиденды, иногда теряют.
В общем, это место, где происходит основная инвестиционная движуха.
Кто и зачем идёт на вторичный рынок
Здесь основные участники — это спекулянты, которые стремятся получить прибыль от разницы в курсе акций:
- брокеры, действующие по поручению клиента и за счёт клиента (коммерческие банки, инвестиционные компании, брокерские конторы);
- дилеры, действующие по-своему усмотрению и на свой риск;
- маркет-мейкеры – крупные игроки, которые продают и покупают большие объемы ценных бумаг.
Но также здесь «тусуемся» и мы с вами, частные инвесторы. Для нас нет другой возможности купить акцию или облигацию, кроме как на вторичном рынке.
Цели у всех общие — заработать. А сделать это можно несколькими путями: либо на дивидендах, либо на росте цены акций.
Важная роль вторичного рынка
Он важен для финансового рынка и экономики в целом — без него государство, компании или стартапы не могли бы быстро привлечь деньги, как это можно сделать сейчас.
Экономика и общество в целом без развитого вторичного рынка оставались бы в огромном проигрыше, поскольку очень многие инвестиционные проекты (особенно новые и наиболее передовые) остались бы без финансовой поддержки.
Структура вторичного рынка, его виды и участники
Сам вторичный рынок делится ещё на 2 подвида:
- Биржевой рынок.
- Внебиржевой рынок.
Наиболее развитым является биржевой рынок. Здесь происходят торги большими объёмами. Всё это организовано и структурировано, да и рисков быть обманутым здесь мало. Но платой за это является строгая формальность, ограничения и повышенная ответственность сторон.
Биржевой рынок напоминает аукцион: здесь продавцы и покупатели соревнуются за лучшую цену.
Биржевой можно поделить по структуре:
- Рынок государственных бумаг;
- Рынок акций;;
- Рынок муниципальных облигаций или облигаций субъекта федерации;
- Рынки векселей разных эмитентов;
- Рынки производных ценных бумаг (в основном фьючерсов).
Как совершаются сделки
Когда вы выставляете заявку на покупку чего-либо, то деньги с вашего счёта списываются на счёт продавца. Это — ответственная штука, поэтому у каждой биржи есть:
- правила допуска торговле;
- правила заключения и сверки сделок;
- правила регистрации сделок;
- порядок исполнения сделок;
- правила, ограничивающие манипулирование ценами;
- расписание предоставления услуг организатором торговли;
- список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Чтобы совершить операцию вы указываете параметры: дату и время ее заключения, наименование ценных бумаг, государственный регистрационный номер ценной бумаги, цену одной ценной бумаги, количество ценных бумаг.
Как получить доступ
На Московской бирже торгуются 283 акции. Для сравнения: на рынке США — более 4300 бумаг, на европейском рынке — более 4000, в Китае — более 3000
Прямой доступ (Direct Market Access, DMA) — это технология высокоскоростного доступа на биржевые площадки, при котором заявка выставляется в торговую систему биржи напрямую, минуя торговую систему брокера. Благодаря этому время доставки заявки на биржу и получения информации о ее состоянии происходит практически моментально.
Повторим главное
Статья сложная, но эта тема важна инвестору. Это как с ездой на автомобиле — чтобы водить свой транспорт, нужно понимать, как он работает. Хотя бы разобраться в базисе.
Поэтому если вкратце, то:
- Рынок бывает первичным и вторичным;
- На первичном рынке акции попадают на биржу в первый раз, и их покупают какие-то крупные инвесторы;
- На вторичном торгуем мы с вами;
- В свою очередь вторичный рынок делится на биржевой и внебиржевой;
- Из целях безопасности нам, инвесторам, интересен только биржевой рынок.