Инвестиционная стратегия — это план, в соответствии с которым инвестируете на долгий срок: 5,10 и 15 лет. Начинающие инвесторы часто торгуют по советам других или просто наугад, из-за чего их действия на бирже напоминают игру в рулетку.
Посудите сами, как можно трезво оценить правильность ваших действий, если вы не можете четко объяснить, почему их совершили? В этой статье мы расскажем про этапы формирования инвестиционной стратегии, а также разберём несколько основных и нестандартных примеров.
2 вещи, которые нужно сделать вначале
Определяем цели инвестирования
Для начала нужно ответить на два вопроса:
- Когда вам понадобятся вложенные деньги? Если вы копите на старость, увеличивайте горизонт инвестирования. Когда ваша инвестиционная цель находится на расстоянии 20 лет, можете составить более рискованный портфель. А если деньги нужны уже через 3 года, то в таком случае ваш портфель более зависим от внешних факторов.
- Какова ваша терпимость к риску? Представьте, что вы вложили деньги в фондовый рынок и потеряли половину. Такое вполне может случиться во время паники. Сможете ли вы остаться верным своей стратегии? Не станете ли продавать акции с убытком, лишь бы не потерять ещё больше? От терпимости к риску зависит выбор отдельных бумаг.
Делаем первые шаги в формировании портфеля
Сперва определитесь, сколько денег вы хотите вложить и главное — во что именно. Какие могут быть варианты:
- банковские вклады
- облигации
- индексные фонды
- акции отдельных компаний
В этом списке варианты вложений перечислены по мере увеличения их рискованности. Логика при выборе такая: выше терпимость к риску + долгий срок инвестирования = бо́льший процент рискованных активов.
Портфели бывают трёх типов:
— консервативные (доля облигаций 70% и выше)
— умеренные (доля облигаций от 60% до 30%)
— рисковые (доля облигаций 30% и меньше)
Сегодня инвесторы заменяют облигации акциями со стабильным дивидендным доходом. На рынках развитых стран, например, США, есть так называемые дивидендные аристократы — компании, которые увеличивают размер дивидендных выплат 30 и более лет. Обычно это развитый бизнес, который исчерпал возможности для роста, из-за чего акции таких компаний почти не двигаются (например, «Макдоналдс»). Нужно понимать, что, вложив все деньги в акции, вы можете потерять 70-80% стоимости портфеля в периоды падения рынка. Но и будущая доходность будет выше.
Выбираем стратегию долгосрочного инвестирования
Не стоит всю жизнь придерживаться одной инвестиционной стратегии. Меняйте стратегию в зависимости от финансового положения, готовности рисковать, да и просто возраста — с течением жизни уменьшается горизонт инвестирования. Вкладывая деньги на пенсии, делайте выбор в пользу стабильность потенциальному доходу. В молодости можно действовать наоборот.
Стратегия 1: ставка на рост бизнеса
Инвестор, выбравший эту стратегию, инвестирует в бизнес из перспективной отрасли с быстрым ростом основных показателей:
- Выручку (деньги, полученные компанией от продажи своей продукции за определенной период).
- Прибыль (разница между доходами и расходами компании).
- Капитал (всё имущество компании, которое она использует для производства. Например, станки, здание, программы и так далее).
Посмотрим на динамику финансовых показателей Facebook и «РусГидро» на протяжении 5 лет. Видно, что первая компания активно развивается, а вторая топчится на месте. Инвестор, который ищет растущий бизнес, скорее всего, вложится в акции Facebook.
Суть этой инвестиционной стратегии — компания в будущем будет зарабатывать гораздо больше, а вы к тому моменту уже будете её акционером. Но не забывайте, что развивающийся бизнес вряд ли станет платить дивиденды. Кроме того, компании часто залезают в долги, чтобы развиваться. Это нужно учитывать — чем больше долговая нагрузка, тем рискованнее инвестиция.
Акции растущих компаний падают быстрее остальных во время обвалов рынков.
Это динамика котировок индекса S&P 500 (список крупнейших американских компаний) и Tesla. Первый просел за неделю на 3%, а Tesla — на 10%.
Преимущества инвестиционной стратегии со ставкой на рост бизнеса:
- Перспективы развития компании.
Недостатки стратегии:
- Низкие или нулевые дивиденды.
- Переоцененность бумаг из растущего сектора и, как следствие, бо́льший риск обвала.
Стратегия 2: ставка на недооцененные компании
Это инвестиционная стратегия Уоррена Баффета и Бенджамина Грэма. Суть стратегии — поиск компаний, которых инвесторы несправедливо обходят стороной. Обычно такие компании стоят дешевле рынка по мультипликаторам P/E, P/B и P/S.
Идея стратегии: рано или поздно оценка компании рынком приблизится к фундаментальным показателям бизнеса, и тогда «модные» акции падают, а недооцененные — растут.
Это сравнение двух технологических компаний по мультипликаторам. Инвесторам, которые хотят найти недооцененные акции, интереснее всего присмотреться к Intel. AMD покажется им наименее привлекательной.
Интересно, что чаще всего инвесторы обходят недооцененные компании стороной. Например, из-за репутации продуктов компании или этики (алкоголь, табак, фармацевтика), а может, из-за более веских причин (умирающий бизнес).
Преимущества инвестиционной стратегии со ставкой на недооценённые компании:
- Меньший риск, чем у 1-й стратегии.
Недостатки стратегии:
- Можно вложиться в «умирающий» бизнес или сектор экономики.
Стратегия 3: ставка на пассивный доход
Если вы хотите найти альтернативу банковскому вкладу с повышенной доходностью, обратите внимание на надёжные облигации и дивидендные акции.
Для стратегии пассивного дохода может быть интересен российский рынок, где реально получить дивидендную доходность 10% годовых. Также можно выбрать бизнес из списка дивидендных аристократов (компаний, которые годами увеличивают размер дивидендов).
Отметим, что чаще всего компании платят дивиденды по двум причинам:
- не знают, куда распределить прибыль
- хотят привлечь акционеров в трудный период
Поэтому нужно задуматься, почему бизнес не хочет вкладывать деньги в развитие компании, а выплачивает высокие дивиденды?.
Преимущества инвестиционной стратегии пассивного дохода:
- Стабильный доход даже в период кризиса
Недостатки стратегии:
- Можно наткнуться на компанию с проблемами. Например, у компании нет никаких драйверов роста акций, и совет директоров хочет привлечь инвестиции за счёт повышенных дивидендов.
Стратегия 4: смешанный портфель инвестора
Инвесторы распределяют свои вложения между тремя стратегиями, чтобы получать прибыль при любом раскладе. Процентное распределение зависит от их готовности рисковать.
Суть стратегии в том, чтобы разбить портфель на три части:
- спекулятивную с растущим бизнесом
- консервативную с компаниями какой-то стоимости
- пассивную с дивидендами и облигациями
Например, Нассим Талеб рекомендует вложить 90% портфеля в надежные инструменты (например, облигации компаний с высоким кредитным рейтингом), а 10% отправить на рискованные идеи (например, стартап, который пока что не показывает прибыли) в надежде получить высокий доход.
Преимущества инвестиционной стратегии со смешанным портфелем:
- Золотая середина — умеренные риски и доходность.
Недостатки стратегии:
- Фактически их нет.
Какой можно сделать вывод
Инвестиционная стратегия определяет принципы вашей работы на фондовом рынке. Прежде всего вам нужно определить собственную готовность к риску. Чтобы собрать свой портфель, действуйте по такой схеме:
- Определите готовность к риску и горизонт инвестирования (через сколько лет понадобятся деньги, вложенные в фондовый рынок)
- Распределите вложения между классами активов: от защитных (банковский вклад) до рискованных (акции отдельных компаний)
- Делайте ставки — подумайте над причинами, по которым конкретная компания должна принести вам прибыль.