Я часто пишу про диверсификацию. Напомню, что это принцип в инвестировании, когда вы кладёте яйца в разные корзины. То есть покупаете акции, облигации, ETF и драгоценные металлы. Так вы защищаете портфель от неблагоприятных ситуаций на рынке.
Но есть ещё один способ перестраховаться — хеджирование.
Что такое хеджирование
Хеджирование, если по-простому, это перенос рисков на тех, кто готов их принять. Пример из жизни: полис КАСКО. Вы платите страховой компании, а она берёт на себя риски. Если вашу машину разобьют, страховая оплатит ремонт.
На фондовом рынке похожий принцип. Вы вкладываетесь в акции и облигации и хотите себя подстраховать от потерь. Для этого находите людей, которые готовы взять на себя риски. Чаще всего это спекулянты. Вы получаете гарантию, что не потеряете деньги, а спекулянты — прибыль.
Для хеджирования есть как минимум четыре инструмента:
- Фьючерсы
- Форварды
- Опционы
- Свопы
Рассмотрим хеджирование на примере пут-опциона. Это инструмент, который даёт право продать акции по фиксированной цене. При его покупке вы платите продавцу премию.
Допустим, купили акции «Газпрома» за ₽100 и хотите себя застраховать. Для этого вы покупаете пут-опцион на акции «Газпрома» с правом продать их по ₽120. При этом вы заплатили продавцу премию в ₽10.
Если акции «Газпрома» упадут до ₽70, то вы можете продать их за ₽120. В этом случае вы заработаете ₽10 (₽120 − ₽100 − ₽10). Если же акции выросли от ₽120 и больше, то вы ничего не обязаны делать. Можете продавать их по такой цене, какая вам комфортнее.
Как видите, разница огромная
Вроде бы и диверсификация, и хеджирование решают одну задачу — страхуют вас от рисков. Но подходы к решению этой задачи разные:
- Диверсификация снижает риски за счёт разнообразия в портфеле. Выросшая акция может компенсировать просадку другой.
- Хеджирование снижает риски за счёт того, что их на себя берёт кто-то другой. Он получает за это вознаграждение при любом исходе, а вы в случае негативного сценария — прибыль.
Что выбрать? Считаю, что диверсификацию. Всё-таки инструменты хеджирования сложны для начинающих инвесторов. Кроме того, скоро инвесторы без статуса квалифицированного не смогут покупать инструменты хеджирования.
Зато диверсификация доступна всем и без статуса квала.