Хеджирование — альтернатива диверсификации? Что выбрать инвестору

65
Хеджирование — альтернатива диверсификации? Что выбрать инвестору

Я часто пишу про диверсификацию. Напомню, что это принцип в инвестировании, когда вы кладёте яйца в разные корзины. То есть покупаете акции, облигации, ETF и драгоценные металлы. Так вы защищаете портфель от неблагоприятных ситуаций на рынке. 

Но есть ещё один способ перестраховаться — хеджирование.

Что такое хеджирование

Хеджирование, если по-простому, это перенос рисков на тех, кто готов их принять. Пример из жизни: полис КАСКО. Вы платите страховой компании, а она берёт на себя риски. Если вашу машину разобьют, страховая оплатит ремонт.

На фондовом рынке похожий принцип. Вы вкладываетесь в акции и облигации и хотите себя подстраховать от потерь. Для этого находите людей, которые готовы взять на себя риски. Чаще всего это спекулянты. Вы получаете гарантию, что не потеряете деньги, а спекулянты — прибыль. 

Для хеджирования есть как минимум четыре инструмента: 

  1. Фьючерсы
  2. Форварды
  3. Опционы
  4. Свопы

Рассмотрим хеджирование на примере пут-опциона. Это инструмент, который даёт право продать акции по фиксированной цене. При его покупке вы платите продавцу премию.

Допустим, купили акции «Газпрома» за ₽100 и хотите себя застраховать. Для этого вы покупаете пут-опцион на акции «Газпрома» с правом продать их по ₽120. При этом вы заплатили продавцу премию в ₽10.

Если акции «Газпрома» упадут до ₽70, то вы можете продать их за ₽120. В этом случае вы заработаете ₽10 (₽120 − ₽100 − ₽10). Если же акции выросли от ₽120 и больше, то вы ничего не обязаны делать. Можете продавать их по такой цене, какая вам комфортнее. 

Хедж-фонды: можно ли заработать чужими руками?
Читайте также:
Хедж-фонды: можно ли заработать чужими руками?

Как видите, разница огромная

Вроде бы и диверсификация, и хеджирование решают одну задачу — страхуют вас от рисков. Но подходы к решению этой задачи разные:

  1. Диверсификация снижает риски за счёт разнообразия в портфеле. Выросшая акция может компенсировать просадку другой.
  2. Хеджирование снижает риски за счёт того, что их на себя берёт кто-то другой. Он получает за это вознаграждение при любом исходе, а вы в случае негативного сценария — прибыль. 

Что выбрать? Считаю, что диверсификацию. Всё-таки инструменты хеджирования сложны для начинающих инвесторов. Кроме того, скоро инвесторы без статуса квалифицированного не смогут покупать инструменты хеджирования. 

Зато диверсификация доступна всем и без статуса квала. 

<p>Забирай бесплатный мини-курс</p><p>по инвестированию</p>

Забирай бесплатный мини-курс

по инвестированию

Получить